Инструменти на паричния пазар: определение, видове, роля

Инструменти на паричния пазар, техните типове и роля в финансовата криза

Инструментите на паричния пазар са инвестиционните инструменти, които позволяват на банките, бизнеса и правителството да посрещнат големи, но краткосрочни капиталови потребности на ниска цена. Продължителността е нощувка, няколко дни, седмици или дори месеци, но винаги е по-малко от година. Задоволяването на дългосрочните нужди от парични средства се изпълнява от финансовите или капиталовите пазари.

Фирмите се нуждаят от краткосрочни пари, тъй като плащанията за продадени стоки и услуги могат да отнемат месеци. Без инструменти на паричния пазар, те ще трябва да чакат, докато не бъдат получени плащания за вече продадени стоки. Това би забавило покупките на суровини, забавяйки производството на крайния продукт. Едно предприятие трябва да плаща фиксирани разходи, като наем, комунални услуги и заплати, за да продължи да работи. Следователно тя ще постави допълнителни пари в инструмент на паричния пазар, знаейки, че може да го измъкне, когато се нуждае от него.

Поради тази причина инструментите на паричния пазар трябва да бъдат много безопасни. Един бизнес не може да постави допълнителни парични средства на фондовия пазар и се надяваме цените да не паднат, когато се нуждаят от пари в брой, за да плащат сметки. Те също трябва да бъдат лесни за оттегляне след известно време и да нямат големи такси за транзакции. В противен случай бизнесът просто щеше да държи допълнителни пари в брой. Съществува 883 млрд. Долара в инструменти на паричния пазар, издадени по света, според Банката за международни разплащания.

Видове инструменти на паричния пазар

Търговска книга: Големите компании с безупречен кредит могат просто да издават краткосрочни необезпечени записи на заповед за набиране на пари в брой. Търговската хартия, обезпечена с активи, е дериват на базата на търговска хартия. Това е най-популярният инструмент на паричния пазар, с 521 млрд. Долара, издадени в световен мащаб, според BIS.

Федерални фондове: Банките наистина са единствените фирми, които използват федерални фондове. Тези средства се използват за покриване на изискването на Федералния резерв всяка вечер. Това е приблизително 10% от всички банкови задължения над 58,8 милиона долара. Банка, която няма достатъчно пари в наличност, за да изпълни изискването, ще заеме от други банки. Федералният лихвен процент е, следователно, лихвите банките се начисляват взаимно, за да заемат нахранени средства. Сегашният лихвен процент на лихвите ще диктува всички останали краткосрочни лихвени проценти.

Прозорец за отстъпки: Ако една банка не може да заеме средства от друга банка, тя може да отиде в прозореца на отстъпките на Фед. Федералният резерв умишлено начислява дисконтов процент, който е малко по-висок от лихвения процент. Тя предпочита банките да си заемат едни от други. Повечето банки избягват прозореца на отстъпките, но това е там в случай на спешност.

Депозитни сертификати: Банките могат да наберат краткосрочни парични средства чрез издаване на депозитни сертификати за срок от един до шест месеца. Той плаща на титуляра по-високи лихвени проценти, колкото по-дълго се държи в брой.

Eurodollars: Банките могат също да издават компактдискове в чуждестранни банки, които се държат в евро вместо в щатски долари.

Споразумения за обратно изкупуване: Банките набират краткосрочни средства чрез продажба на ценни книжа, но същевременно обещават да ги изкупят за кратък период от време (често на следващия ден), с малък допълнителен интерес. Въпреки че е продажба, тя се записва като краткосрочен обезпечен заем. Купувачът на ценната книга (който в действителност е заемодателят) изпълнява обратна репо сделка.

Съкровищни ​​бонове: Федералното правителство увеличава оперативните парични средства чрез издаване на сметки в следните срокове: 4 седмици, 13 седмици, 26 седмици и една година.

Общински бележки: Градовете и държавите издават краткосрочни сметки за набиране на средства. Лихвените плащания по тях са освободени от федералните данъци.

Приемане на банкери: Това работи като банков заем за международна търговия. Банката гарантира, че един от клиентите ще плаща за получени стоки, обикновено 30 – 60 дни по-късно. Например, вносителят иска да поръча стоки, но износителят няма да му даде кредит. Той отива на банката си, който гарантира плащането. Банката приема отговорността за плащането.

Акции в инструменти на паричния пазар: Фондове на паричния пазар и други краткосрочни инвестиционни пулове в банки и правителството обединяват инструментите на паричния пазар и продават акции на своите инвеститори.

Фючърсни договори: Тези договори задължават търговците или да купуват или продават ценна книга на паричния пазар по договорена цена на определена дата в бъдеще. Обикновено се използват четири инструмента: 13-седмични съкровищни ​​бонове, тримесечни срочни депозити в евро, едномесечни срочни депозити в евро и 30-дневна средна стойност на лихвения процент.

Опции за фючърси: Търговците могат също така да купуват само опцията без задължение да купуват или продават договор за futures на паричния пазар по договорена цена на или преди определена дата. Има опции за три инструмента: тримесечни фючърси за съкровищни ​​бонове, тримесечни евро фючърси и едномесечни фючърси за еврото.

Суаповете: Банките действат като посредници за компании, които искат да се предпазят от промени в лихвените проценти.

Резервна кредитна линия: Банката ще гарантира да плаща 50% до 100% от инструмента на паричния пазар, ако емитентът не го направи.

Увеличаване на кредита: Банката издава акредитив, че ще изкупи инструмента на паричния пазар, ако емитентът не го направи.

Много от тези инструменти на паричния пазар са част от паричното предлагане в САЩ. Това включва валута, чекове, както и фондове на паричния пазар, компактдискове и спестовни сметки. Размерът на паричното предлагане влияе върху лихвените проценти и следователно върху икономическия растеж.

Ролята на инструментите на паричния пазар във финансовата криза

Тъй като инструментите на паричния пазар като цяло са толкова безопасни, за изненада за повечето от тях те бяха в основата на финансовата криза от 2008 г. Всъщност Федералният резерв трябваше да създаде много нови и иновативни програми за поддържане на функционирането на паричния пазар.

Те бяха създадени бързо, така че имената описваха точно това, което правеха по технически начин, което можеше да има смисъл за банкерите, но много малко други. Акронимите доведоха до изписване на програмите за албуми, като MMIF, TAF, CPPF, ABCP и механизма за ликвидност на ФПП. Въпреки че тези инструменти работят добре, те объркаха широката общественост, създавайки недоверие към намеренията и действията на Фед. Сега, когато финансовата криза свърши, тези инструменти бяха прекратени. Кликнете върху хипервръзката, за да научите повече за всяка от тях.

  • Механизъм за финансиране на инвеститорите на паричния пазар
  • Срок на търга
  • Инструмент за финансиране на търговските книги
  • TALF – Механизъм за отпускане на заеми за срочни търгове
  • Инвестиционен фонд за ликвидност на фондовете за взаимни фондове, обезпечени с активи
  • Кредитен механизъм за първичен дилър

1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars
Loading...
Подобно на тази публикация? Моля, споделете с приятелите си:
Вашият коментар

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: